12月29日，贵州茅台酒股份有限公司（贵州茅台，600519.SH）公告，依据公司控制股权的人中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（下称“茅台集团”）相关通知，截至2025年12月26日，本次增持计划已实施完毕。茅台集团增持了207.14万股公司股票，占公司总股本的0.17%，增持金额约为30亿元。

  据公告，本次增持完成后，茅台集团及一致行动人贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司（以下简称“技开公司”）合计持有公司股份7.09亿股，占公司总股本的56.63%。其中，茅台集团持股票比例由54.07%升至54.40%，技开公司持股票比例仍为2.22%。

  此前，贵州茅台于2025年8月30日披露了《控制股权的人增持股份计划公告》，茅台集团计划自增持公告发布之日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股票，拟增持金额不低于30亿元（含）且不高于33亿元（含）。

  据上述公告，茅台集团本次增持主要是基于对公司长期价值的认可和未来发展的信心，以进一步支持公司高质量可持续发展。本次不设增持价格的范围，茅台集团根据股票市场和公司股价等情况择机实施增持计划。增持计划实施期间为2025年9月1日-2026年2月28日。

  值得一提的是，12月28日，2026年贵州茅台酒全国经销商联谊会在贵阳召开，茅台酒2026年市场经营销售的策略也进一步明确。据贵州茅台官方消息，此次大会是贵州茅台酒全国经销商联谊会自1999年启动召开以来，首次邀请渠道商全员出席，当天来自全国各地的1500余名经销商参会。

  在大会上，茅台集团党委书记、董事长陈华公布了茅台酒2026年市场营销的第一个任务，即“以消费者为中心、推进市场化转型”。就行业形势，陈华指出，白酒行业整体仍处于深度调整期，虽然白酒行业整体承压，但茅台酒市场在厂商一起努力下，在行业调整中展现出了极强的韧性，茅台酒市场基本面是稳健的。

  对于接下来的市场策略，陈华强调，2026年要让市场更“稳”，让产品价格跟随市场，尽最大努力防止价格炒作，要价格合理稳预期。此外，依据市场供需实际，动态平衡产品投放量，确定保证产品结构更合理、稳固。他还提到，“2026年不会再使用分销方式”。

  在茅台经销商联谊会召开的次日（即12月29日），飞天茅台批价迎来上涨。据第三方平台“今日酒价”披露的各大名酒批发参考价显示，25年飞天茅台原箱（53度/500ml）报1575元/瓶，较上一日涨15元；25年飞天茅台散瓶报1560元/瓶，较上一日涨10元。

  业绩方面，2025年三季报显示，贵州茅台前三季度实现营业总收入1309.04亿元，同比增长6.32%；归母纯利润是646.27亿元，同比增长6.25%。其中，第三季度营业总收入398.10亿元，同比增长0.35%；归母纯利润是192.24亿元，同比增长0.48%。

  据大智慧VIP，截至12月29日收盘，贵州茅台报1402.00元/股，跌幅为0.86%，总市值为1.76万亿元；今年以来累计跌4.61%。